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这宗溢价超过63%的超级并购是IBM迄今为止最大一笔收购，也是美国科技史上第三大并购案，仅排在2016年戴尔与EMC的670亿美元合并案和2000年JDSUniphase以410亿美元收购光学组件供应商SDL之后。这笔由IBM通过现金和债务融资进行的交易预计将于2019年下半年最终完成。

政策普惠养老兼顾企业发展“武汉实施城企联动发展普惠养老，需要政府和企业认真研究拿出顶层设计，让老人受益的同时需兼顾企业发展，更多的企业才有意愿参与，才能形成良性、可持续的运行机制。”武汉大学社会学系教授周运清认为，国家在保障基本养老服务，尤其是面向特困人员、经济困难的高龄和失能老人老有所养方面做了不少工作，但随着人口老龄化程度加深，有养老服务需求的人群在不断扩大，养老服务亟待惠及更多普通群众。

当前的港交所也处于尴尬地位，一方面是纽交所和纳斯达克牢牢把控主流市场地位，另一方面，上交所也在持续发力，推出的科创板吸纳了众多高科技企业，港交所要想做大，就必须依赖背后中国大力支持才行。而当前香港与内地紧张的关系，也使得港交所的前景处于暗淡局面，对于接任者来说，港交所的未来任重道远。

从城投所在的区域看，上半年贵州、辽宁、湖南、重庆、新疆、黑龙江发行成本居前，其中贵州、辽宁加权平均发行利率分别为7.58%、6.67%，超过全国平均发行利率70bp以上。从发行成本走势看，21个省份发行成本较2017年抬升，贵州、辽宁、江西、云南、福建、安徽发行成本较2017年抬升50bp以上，其中贵州抬升幅度最大，达到87bp。黑龙江、吉林上半年发行成本虽高于全国均值水平，分别为6.61%、6.02%，但较2017年发行成本已明显回落。

（二）关注再融资受阻的低等级城投企业私募类债券在强监管、紧信用的背景下，城投行业的“马太效应”将愈加突出，低等级城投企业发行的私募类债券刚性兑付或将首先打破，一方面该类债券成本相对较高，偿付压力较大，另一方面由于仅面向特定投资者，债务延期兑付后的处置难度及与债权人的沟通协调难度相对较低，对于区域融资的市场冲击较公募类债券相对较小。

2018年上半年，共计六家城投企业涉及债务偿付危机，涉及金额共计16.58亿元，所涉五笔债务全部为非标融资，截至目前所涉债务均已全部兑付，其中天津房地产集团已按约定按时兑付贷款本金和利息，未发生实质性违约。具体情况详见表1所示。从信用事件涉及城投主体看，除天津市市政建设开发有限公司外，其余5家主体均有存续期债券，其中西安市灞桥区基础设施建设投资有限公司存续期债券为中小企业集合债——“14西安保障债01”，主体评级为A级，债券评级为AAA，其余涉及主体信用评级集中于AA。从债务违约原因看，伴随严监管下外部融资渠道持续收紧，城投企业再融资受阻，且资金流动性对政府回款依赖较大，流动性风险加速暴露，在债务集中到期阶段，债务出现偿付危机。