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我们先通过2017年北京公积金的往来情况，建立一个直观的概念。从下图可以看到，以2017年为例，最大的收入项，来源于缴存，2017年缴存1712亿元，第二个回收项，是贷款回收269亿元。最大的支出项，是购房提取，提取1043亿元，第二大支出项是发放公积金个人贷款，发放536亿元。再加上其他的收支，当年净增加180亿元。

12月25日，2017“中国·呼伦贝尔”全国雪地摩托挑战赛在海拉尔市苍狼白鹿冰雪基地拉开帷幕，恰逢西方的圣诞节，在冰天雪地的赛道旁设置的圣诞老人尤为应景，所以，一场比赛碰巧成了节日的狂欢。在今日进行的资格赛中，冒着凛冽的寒风及零下40度的低温，众多车手们热情高涨，跃跃欲试，而首次参加雪地摩托车比赛的B组车手更是显现出极佳的竞技状态。

国债期货：“V”型反转，小幅收涨上周五至本周四，国债期货市场上演“V”型反转。10年期国债期货主力合约T1909近五个交易日收涨0.1%。上周五国债期货走弱。尽管上周四晚间油价大跌，布油期货1906跌幅达到4.35%，而T1909却未能延续上周的反弹趋势，收跌0.02%，说明在汇率和通胀压力下，多方力量仍然并未明显占据上风。

3新周期开始了？从目前的房地产行情来看，2018年前8个月虽然流拍的土地达到了峰值，但与2014年那场土地流拍潮有本质区别。中信建投证券分析师陈慎、刘璐认为，2014年的土地流拍主要是因为市场销售低迷导致开放商拿地能力与意愿减弱；这一次房产销售相对稳定，流拍增加主要是房企基于利润率及去杠杆下的理性选择。

转债价格处于低位这一现象无需再多赘述，在此基础上溢价率的动态更值得关注。我们在上周曾提出若权益市场维持震荡，转债市场有望迎来一个比当前略低的估值水平，上周周初市场也曾经历溢价率短暂的压缩过程，但后期平价的持续下跌再度小幅抬升溢价率，导致当前市场略有点“垃圾时间”的意味。从alpha布局的角度来看，溢价率在中长期压缩alpha收益的空间，因此在当前略长的窗口期逐步基于正股基本面布局更为可取。

得益于三面无边框设计和aRc4.0光学折射技术，努比亚Z18的屏占比居然达到了91.8%，而小米8的屏占比为83.83%，高下立判。虽然在尺寸娇小，但是努比亚Z18的屏占比却丝毫不落下风，将小米8远远地摔开。一方面是由于努比亚Z18在额头采用了水滴屏设计，无论是在元器件的隐藏放置还是在整体美观方面，都要比小米8单调的刘海屏要好上不少。