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“从长远资产配置角度考量，多数国家主权财富基金是否愿意持有长期美债，与美联储未来加息动向，美国宏观经济发展趋势密切相关。”MarcChandler指出。通常情况下，这些国家不会动用大量外汇储备资金开展上述套利交易操作，而是将大部分资金交给大型专业资产管理机构投资管理，由后者根据自身投资策略实现美债投资组合的保值增值。

在资金成本、资金来源都不占优的情况下，对于小贷公司至关重要的就是做好风控，与正规银行业金融机构错位化竞争，瞄准一种细分市场中的差异化客群，但这样也会存在一些逃废债压力。关于逃废债问题，在陈文看来，目前更多的是还款意愿的问题。“还款意愿可以通过多种方式强化，如今央行到地方持续加码打击逃废债，未来我们也期待小贷公司能接入央行征信，包括期待小贷公司相关的《非存款类放贷组织条例》顺利出台，明确小贷公司的法律地位，使得小贷公司相关利益诉求更多得到司法支持等等，都对缓解小贷公司逃废债问题有所帮助。”

二、微众银行运用金融科技服务民营小微企业的解决方案微众银行自立行以来持续大规模进行科技投入，全行科研人员占比超过56%，科技专利330余项，首家获得国家高新技术资格的银行；在数字技术尤其是金融科技领域积极探索，率先在业界确立了 “ABCD”布局；同时经过完全自主研发，搭建了国内首个安全可控的银行分布式架构。以金融科技为锚点，微众银行成功地推出了针对大众消费者或经营者的微粒贷、微车贷等产品，同时探索在各种场景中为小微企业提供嵌入式服务，如“车商贷”服务于小型车商，“微路贷”服务于小型物流企业，“汇通达”服务于农村的家电小店，以及供应链金融平台服务于核心企业上下游供应商、经销商。

尽管长短期美债收益率平坦化（甚至倒挂）现象成因多元化，多数对冲基金还是将它“简单地”作为美国经济衰退信号因子纳入自动化投资模型，因此只要倒挂现象出现，对冲基金自动化交易程序模型就会迅速抛售美股避险，引发一系列多米诺效应。野村证券CTA趋势模型显示，12月4日长短期美债倒挂出现导致对冲基金投资模型自动抛售美债避险，当标普500指数跌至2763点（200日均线水平）时，CTA基金的自动抛售止损指令被触发，逾328亿美元CTA基金股票被抛售，令这类基金美股持仓从100%降至65%。

西南财经大学普惠金融与智能金融研究中心副主任陈文表示上市公司切入小贷行业通常来说是手握不错的项目源，如果加上良好的风险管理，利润相对较为可观。记者注意到富森美在公告中也曾表示“开展小贷业务有利于增加公司收入，增强盈利能力”。不过，在上述公告中，富森美也表示，设立小贷公司存在政策风险、市场风险、信用风险等。例如“小额贷款公司对解决中小微企业融资难起到了补充的作用，其意义重大。但小额贷款公司有别于正规商业银行和民间借贷，行业可能面临法律地位不明确，央行、银保监会等政府主管部门的政策变化等问题。”“因经济形势变化，市场竞争加剧，央行利率水平等因素的变化，而导致小贷的盈利能力、坏账率、利率水平受到一定的影响。”“小额贷款的借款人多数为企业和个人，可能面临借款人偿还能力不足、恶意违约、信用欺诈等信用风险。”

先从阿里的合作伙伴说起。此前，科蓝软件曾在投资者集体接待日上表示，公司在区块链方面与蚂蚁金服已有合作，也有具体项目在推进。除了科蓝软件，南威软件与阿里经济体共同发布了数字政府联合产品，双方将从区块链的证照入手，联合研发和开拓面向政府的新型政务应用。