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喜的是,港交所公布了其子公司——四川蓝光嘉宝服务集团有限公司(以下简称“嘉宝股份”)的IPO招股说明书,距离蓝光发展希望打造的A+H股又进了一步。但查阅招股书不难发现,嘉宝股份存在负债率高、地域性强等问题,而这些问题对嘉宝股份来说似乎是“遗传病”,在蓝光发展身上也可见端倪。

另一方面,嘉宝股份业务集中,与母公司的关联交易占比较大。2016至2018年,由蓝光集团开发的物业提供管理服务所得收入分别占其物业管理服务收入的85.0%、68.4%和54.9%。母公司蓝光发展的“遗传病”可以说,蓝光发展的营业情况将直接影响到嘉宝股份的业绩,而嘉宝股份存在的负债率高、业务单一等问题,在蓝光发展身上也可见端倪。

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