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《红周刊》：今年以来，核心资产带动的蓝筹股成为市场中的明星，白酒、调味品表现更为抢眼。但也有不少投资者质疑，说这些股票的估值偏高了。但斌：若纵向比较，目前蓝筹股估值比历史上很多时候还要低，如白酒板块。另外，投资本身是世界性的，企业的价值是公允的。某一行业的企业龙头在美股、港股的估值是多少，在A股也应该是相近水平。而目前美国、香港的消费品龙头企业估值基本都在30倍以上，如雅诗兰黛估值约为40倍，星巴克估值接近40倍，像可口可乐这样出现负增长的公司估值也接近30倍。同样，港股的海底捞、维他奶也有较高的估值。

责任编辑：梁斌 SF0552019年以来，PVC期现货季节性走势尤为明显。进入6月后，季节性走势有所差异，市场观望情绪较浓。“金九银十”旺季需求预期犹存。在供需影响下，三季度PVC有望再创新高。2019年以来，PVC期现货季节性走势尤为明显。春节前受节前备货影响，价格小幅反弹。节后库存累积超预期，PVC价格大幅回落。3月底随着春季检修的开始以及各类安全事故影响，价格出现大幅上涨，一度突破7100高位。进入6月后，季节性走势有所差异，主要受到G20峰会影响，市场观望情绪较浓，6月初以横盘振荡为主。在外围消息面稳定后，PVC价格再次走出季节性上涨走势。从基本面看，PVC在三季度预期将会出现年内高点。

中国历史性的转折机会正在到来《红周刊》：上一次《红周刊》采访您还是2009年，十年，资本市场变化翻天覆地，对价值投资的认知不可同日而语。曾经困惑、彷徨的价值投资人在不断坚持和求索中投资之路越走越宽。您觉得现在谈价值投资和十年前谈，最大的变化是什么？

受此影响，三大股指期货交易几近全面受限，市场流动性骤减，风险对冲功能基本瘫痪。截至2016年12月底，中金所的成交量和成交金额分别减少了94.62%和95.64%。期指风险管理功能已经名存实亡，超万亿规模的对冲基金撤离股市，对A股流动性形成上千亿规模的“抽水”。

（double）2018平昌冬奥会大幕已经落下。每次比赛几乎都要面对同样的问题：新老交替。在这届冬奥会上，虽然老将依旧展现着传奇的风采，但年轻人也已经开始“抢班夺权”，映入人们眼帘。本届冬奥会，由于备战北京冬奥会的原因，中国派出了很多年轻选手参赛，第一次登上冬奥舞台的他们都有着不错的表现。

但魔咒就是用来打破的，接下来指数却是不断走强，这或许有人就看不懂了。智通财经给大家梳理一下逻辑，总体而言，这是趋势的力量，智通财经在12月的投资策略里面就旗帜鲜明的指出，12月的行情值得期待，其中的几条大的逻辑已经说得很清楚了，那么到目前的时点，其实还更加获得了强化，这个强化因素就是G20峰会之后，中美关系已经更加趋于缓和了，这是非常重要的因素。比如说白宫经济顾问库德洛，这个对中国很强硬的人物谈到：中美在知识产权问题上“相当接近”达成协议，预计中国将把从美国进口汽车的关税降至“零”，这说明了，目前中国的很多做法美国方面还是非常满意的，既然满意了，中美关系自然就会朝着好的方向去发展。同时，美国农业部长Perdue表示，预计中国买家在新年伊始恢复采购美国大豆，这都是实打实的利好。中国确实拿出了最大的诚意，而且付诸了行动，特朗普自然也没什么好说的了。