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从农商行同业资产的结构来看，同业存单占比超过50%，是未来压降的重点方向。“城商行虽然整体压力不大，但是具体到各个银行，还是存在不少银行有较大压力。”屈庆表示。具体来看，城商行应收款项类投资占比过高。同业投资包括同业金融资产（政金债尚未纳入本次监管范围）和特殊目的载体SPV，SPV包括银行理财产品、信托投资计划、证券投资基金、证券公司资产管理计划、基金管理公司及子公司资产管理计划、保险业资产管理机构资产管理产品等。
2019年6月末，公司总土地储备量达到2440万方，已是2015年的两倍。商业地产逐渐成为配角，住宅地产业务占据主场，公司也对商业和住宅用地比例作出大胆的调整和规划。2018年，公司支出124亿元土地款拿地29块，其中，住宅用地占比56%，商业用地占比23%，车位用地占21%。
兴业证券分析师孔祥认为，农商行的信贷服务多面向于小微企业。根据银监会公布的数据计算，2016年末农商行的小微企业贷款余额约为5万亿，占农商行总贷款比例为53%，远远高于国有银行和股份制银行。经济走弱时，实体经济疲软，中小企业抵御风险能力弱，信贷质量恶化通过互保链等方式在区域、行业内蔓延，农商行区域、行业集中度较高，难以分散风险，遭受的损失较大型银行更大。从资产质量来看，农商行的不良率上升相对更快。
经济基本面、政策面和资金面均不利于债市，而股债跷跷板效应也有所显现。截至4月30日，1年期国债收于2.69%，较3月末上行25基点；10年期国债收于3.39%，较3月末上行32基点。1年期国开债收于2.92%，较3月末上行37基点；10年期国开债收于3.81%，较3月末上行23基点。此外，20年国开债收益率上行26基点，收于4.22%，20年国债收益率上行31基点至3.70%。
德利机械（08142-HK）今日盘前小幅高开，现报0.35港元，升9.38%，成交52万股。该公司昨晚公布，预期集团于截至2018年4月30日止9个月的净溢利同比有约250%至300%的显著增长。主要由于期内重型设备销售业务增长以及集团租赁业务扩张，此乃受该等设备强劲的市场需求所推动。
故事到这里，似乎一切都很顺利——和之前三年一样，美国将继续发债以缓解万亿财政赤字问题。但是，事情往往没那么简单。不同于过去三年，当时美联储在努力缩表，而当前美联储重新进入了量化宽松时代。美联储再次实行公开市场操作（POMO），开展大规模的国债回购动作。就在最近，美联储宣布将在未来30天向市场注入5000亿美元流动性。
